由恒泰證券擔(dān)當(dāng)管理人和銷售機(jī)構(gòu)、民生銀行擔(dān)任監(jiān)管銀行和托管人的北京銀泰中心資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“北京銀泰中心類REITs”）終于在近期落地，項(xiàng)目規(guī)模達(dá)75億元，成為國(guó)內(nèi)首單抵押型類REITs和國(guó)內(nèi)單只規(guī)模最大的類REITs項(xiàng)目，同時(shí)排名企業(yè)資產(chǎn)證券化（以下簡(jiǎn)稱“企業(yè)ABS”）單體規(guī)模第二位。

北京銀泰中心位于國(guó)貿(mào)CBD核心區(qū)域，包括了酒店、寫字樓、商業(yè)物業(yè)等多種業(yè)態(tài)，地理位置優(yōu)越，建筑品質(zhì)高，租金收入高，增值空間大。資料顯示，北京銀泰中心ABS的基礎(chǔ)資產(chǎn)為單一資金信托受益權(quán)，目標(biāo)資產(chǎn)為“北京銀泰中心”寫字樓、商業(yè)裙樓、北京柏悅酒店以及車位合計(jì)約17.29萬(wàn)平方米的物業(yè)。根據(jù)戴德梁行的評(píng)估結(jié)果，目標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為105.19億元，折合約6.08萬(wàn)元/平米，而該產(chǎn)品總規(guī)模75億元，折合約4.34萬(wàn)元/平米。

  由于北京銀泰中心地處北京CBD核心區(qū)域，基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流穩(wěn)定，且產(chǎn)品設(shè)計(jì)了較為完善的增信措施，本產(chǎn)品得到了市場(chǎng)投資人的高度認(rèn)可，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)3.08倍，其中A類證券規(guī)模40億元，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)4.60倍，票面利率4.0%，創(chuàng)下了市場(chǎng)同評(píng)級(jí)同類產(chǎn)品的票面利率新低。

  業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，作為幫房地產(chǎn)企業(yè)盤活存量、降低融資成本的一大途徑，類REITs項(xiàng)目長(zhǎng)期受到監(jiān)管層的鼓勵(lì)扶持，但也面臨諸多現(xiàn)實(shí)難題需要解決。首單抵押型類REITs落地，并且達(dá)到單體規(guī)模最大，將再次帶動(dòng)市場(chǎng)的熱情。

  恒泰證券方面表示，該項(xiàng)目得到了上海證券交易所的大力支持。一直以來(lái)，上交所高度重視資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新，在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下以務(wù)實(shí)進(jìn)取的行動(dòng)踐行國(guó)務(wù)院關(guān)于“利用資產(chǎn)證券化盤活存量、降低社會(huì)融資成本”等大政方針，并且鼓勵(lì)和推進(jìn)合法合規(guī)基礎(chǔ)上的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。當(dāng)前，企業(yè)ABS業(yè)務(wù)已經(jīng)邁入2.0時(shí)代，它不僅是對(duì)企業(yè)間接融資和傳統(tǒng)直接融資渠道的有效補(bǔ)充，更是借助金融端的注入打通新興產(chǎn)業(yè)鏈條、建立新業(yè)態(tài)的有效途徑。

  Wind數(shù)據(jù)顯示，北京銀泰中心類REITs項(xiàng)目發(fā)行設(shè)立后，國(guó)內(nèi)類REITs產(chǎn)品的總規(guī)模達(dá)到361.87億元。從計(jì)劃管理人的規(guī)模排名來(lái)看，恒泰證券以158億元位列第一。從單體項(xiàng)目規(guī)模來(lái)看，恒泰證券作為管理人完成的北京銀泰中心類REITs和恒泰浩睿-彩云之南酒店資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“彩云之南酒店類REITs”）占據(jù)前兩把交椅。其中，銀泰中心類REITs總規(guī)模達(dá)75億元，刷新了由彩云之南酒店類REITs（58億元）一直保持的單只體量最大的企業(yè)ABS紀(jì)錄。